Estratégia de opções neutras vega

Estratégias de Opções Neutras Delta.
As estratégias neutras da Delta são estratégias de opções criadas para criar posições que provavelmente não serão afetadas por pequenos movimentos no preço de um título. Isso é obtido garantindo que o valor delta geral de uma posição seja o mais próximo possível de zero.
O valor Delta é um dos gregos que afetam como o preço de uma opção é alterado. Nós abordamos o básico deste valor abaixo, mas recomendamos que você leia a página no Options Delta se você ainda não estiver familiarizado com o funcionamento dela.
As estratégias que envolvem a criação de uma posição neutra delta são normalmente usadas para uma das três finalidades principais. Eles podem ser usados ​​para lucrar com a deterioração do tempo, ou da volatilidade, ou podem ser usados ​​para proteger uma posição existente e protegê-la contra pequenos movimentos de preços. Nesta página, explicamos sobre eles com mais detalhes e fornecemos mais informações sobre como exatamente eles podem ser usados.
Noções básicas de Delta & amp; Valores neutros delta que lucram com o decaimento do tempo que lucra com a cobertura de volatilidade.
Princípios Básicos dos Valores Delta & amp; Posições Neutras Delta.
O valor delta de uma opção é uma medida de quanto o preço de uma opção será alterado quando o preço da segurança subjacente for alterado. Por exemplo, uma opção com um valor delta de 1 aumentará em preço em $ 1 para cada aumento de $ 1 no preço do título subjacente. Também diminuirá o preço em US $ 1 para cada redução de US $ 1 no preço do título subjacente.
Se o valor do delta fosse 0,5, o preço moveria US $ 0,50 por cada movimento de US $ 1 no preço do título subjacente. O valor do delta é teórico e não uma ciência exata, mas os movimentos de preços correspondentes são relativamente precisos na prática.
O valor delta de uma opção também pode ser negativo, o que significa que o preço se moverá inversamente em relação ao preço do título subjacente. Uma opção com um valor delta de -1, por exemplo, diminuirá o preço em US $ 1 para cada aumento de US $ 1 no preço do título subjacente.
O valor delta de chamadas é sempre positivo (algo entre 0 e 1) e com puts é sempre negativo (algo entre 0 e -1). Os estoques efetivamente têm um valor delta de 1.
Você pode combinar os valores delta de opções e / ou ações que formam uma posição geral para obter um valor delta total dessa posição. Por exemplo, se você possuísse 100 chamadas com um valor delta de 0,5, o valor delta geral delas seria 50. Para cada aumento de US $ 1 no preço da segurança subjacente, o preço total de suas opções aumentaria em US $ 50.
Devemos apontar que quando você escreve opções, o valor delta é efetivamente revertido. Portanto, se você escrever 100 chamadas com um valor delta de 0,5, o valor total do delta será -50. Da mesma forma, se você escreveu 100 opções de venda com um valor delta de -0,5, o valor total do delta seria 50. As mesmas regras se aplicam quando você baixa o estoque de venda. O valor delta de uma posição de estoque curta seria -1 para cada ação vendida a descoberto.
Quando o valor delta geral de uma posição é 0 (ou muito próximo disso), então esta é uma posição neutra delta. Então, se você possuísse 200 puts com um valor de -0,5 (valor total -100) e possuísse 100 ações da ação subjacente (valor total 100), então você teria uma posição neutra delta.
Você deve estar ciente de que o valor delta de uma posição de opções pode mudar conforme o preço de uma segurança subjacente é alterado. À medida que as opções se aprofundam no dinheiro, seu valor delta se distancia ainda mais de zero, ou seja, nas chamadas ele se moverá para 1 e, em puts, se moverá para -1. À medida que as opções se tornam ainda mais fora do dinheiro, o seu valor delta avança para zero.
Portanto, uma posição neutra delta não permanecerá necessariamente neutra se o preço do título subjacente se mover em grande grau.
Lucrando com o Decaimento do Tempo.
Os efeitos do decaimento do tempo são negativos quando você possui opções, porque o seu valor extrínseco diminui à medida que a data de vencimento se aproxima. Isso pode corroer potencialmente os lucros que você faz com o aumento do valor intrínseco. No entanto, quando você as escreve, a queda do tempo torna-se positiva, porque a redução no valor extrínseco é uma coisa boa.
Ao escrever opções para criar uma posição neutra delta, você pode se beneficiar dos efeitos da decadência do tempo e não perder nenhum dinheiro de pequenos movimentos de preço no título subjacente.
A maneira mais simples de criar tal posição para lucrar com a decadência de tempo é escrever nas chamadas de dinheiro e escrever um número igual de dinheiro no put com base na mesma garantia. O valor de delta nas chamadas de dinheiro será tipicamente em torno de 0,5, e para as quantias em dinheiro normalmente será em torno de -0,5. Vamos ver como isso funciona com um exemplo.
As ações da empresa X estão sendo negociadas a US $ 50. Nas chamadas de dinheiro (greve de US $ 50, valor de delta de 0,5) em ações da Empresa X estão sendo negociadas a US $ 2 No pondo da moeda (greve de US $ 50, valor delta -0,5) em ações da Empresa X também estão sendo negociadas a US $ 2. Você escreve um contrato de chamada e um contrato de venda. Cada contrato contém 100 opções, portanto, você recebe um crédito líquido total de US $ 400. O valor delta da posição é neutro.
Se o preço das ações da Empresa X não se movesse de maneira alguma no momento em que esses contratos expirassem, então os contratos seriam inúteis e você manteria o crédito de $ 400 como lucro. Mesmo se o preço se mover um pouco em qualquer direção e criar um passivo para você em um conjunto de contratos, você ainda retornará um lucro total.
No entanto, existe o risco de perda se o título subjacente se mover de maneira significativa em qualquer direção. Se isso acontecesse, um conjunto de contratos poderia ser atribuído e você poderia acabar com um passivo maior do que o crédito líquido recebido.
Há um risco claro envolvido no uso de uma estratégia como essa, mas você sempre pode fechar a posição antecipadamente se parecer que o preço da segurança aumentará ou diminuirá substancialmente. É uma boa estratégia usar se você está confiante de que uma segurança não vai se mover muito no preço.
Lucrando com a volatilidade.
A volatilidade é um fator importante a considerar na negociação de opções, porque os preços das opções são diretamente afetados por ela. Um título com maior volatilidade terá grandes oscilações de preço ou é esperado, e opções baseadas em um título com alta volatilidade normalmente serão mais caras. Aqueles baseados em uma segurança com baixa volatilidade geralmente serão mais baratos.
Uma boa maneira de lucrar potencialmente com a volatilidade é criar uma posição neutra em relação a um título que você acredita que provavelmente aumentará na volatilidade. A maneira mais simples de fazer isso é comprar as chamadas em dinheiro que a segurança e comprar uma quantia igual no dinheiro coloca. Nós fornecemos um exemplo para mostrar como isso poderia funcionar.
As ações da empresa X estão sendo negociadas a US $ 50. Nas chamadas de dinheiro (greve de US $ 50, valor de delta de 0,5) em ações da Empresa X estão sendo negociadas a US $ 2 No pondo da moeda (greve de US $ 50, valor delta -0,5) em ações da Empresa X também estão sendo negociadas a US $ 2. Você compra um contrato de chamada e um contrato de venda. Cada contrato contém 100 opções, portanto, seu custo total é de US $ 400. O valor delta da posição é neutro.
Essa estratégia exige um investimento inicial e você perderá esse investimento se os contratos comprados expirarem sem valor. No entanto, você também pode obter lucros se o título subjacente entrar em um período de volatilidade.
Se o título subjacente se mover drasticamente em preço, você terá lucro independentemente de como ele se move. Se subir substancialmente, você ganhará dinheiro com suas chamadas. Se cair substancialmente, você ganhará dinheiro com suas opções.
Também é possível que você tenha lucro mesmo que a segurança não se mova de preço. Se houver uma expectativa no mercado de que a segurança possa sofrer uma grande mudança no preço, isso resultaria em uma volatilidade implícita mais alta e poderia aumentar o preço das chamadas e das opções de venda que você possui.
Desde que o aumento da volatilidade tenha um efeito positivo maior do que o efeito negativo da deterioração do tempo, você poderá vender suas opções para obter lucro. Tal cenário não é muito provável, e os lucros não seriam enormes, mas poderiam acontecer.
A melhor época para usar uma estratégia como essa é se você estiver confiante em uma grande movimentação de preço na segurança subjacente, mas não tiver certeza de qual direção. O potencial de lucro é essencialmente ilimitado, porque quanto maior o movimento, mais você lucra.
As opções podem ser muito úteis para proteger posições de ações e proteger contra um movimento inesperado de preços. O hedge neutro da Delta é um método muito popular para traders que possuem uma posição de longo prazo que desejam manter em aberto a longo prazo, mas que estão preocupados com uma queda de curto prazo no preço.
O conceito básico de hedge de delta neutro é que você cria uma posição neutra delta comprando o dobro do dinheiro que você possui. Dessa forma, você está efetivamente seguro contra qualquer perda se o preço da ação cair, mas ainda pode lucrar se continuar a subir.
Digamos que você tenha 100 ações da empresa X, que está sendo negociada a US $ 50. Você acha que o preço vai aumentar a longo prazo, mas você está preocupado que possa cair a curto prazo. O valor delta total de suas 100 ações é 100, então, para transformá-lo em uma posição neutra delta, você precisa de uma posição correspondente com um valor de -100.
Isto poderia ser conseguido comprando 200 nas opções de dinheiro, cada uma com um valor delta de -0,5. Se o preço da ação cair, os retornos das opções cobrirão essas perdas. Se as ações subirem de preço, as mesas sairão do dinheiro e você continuará lucrando com esse aumento. Existe, é claro, um custo associado a essa estratégia de hedge, e esse é o custo de comprar as opções de compra. Este é um custo relativamente pequeno, no entanto, para a proteção oferecida.

Vega Neutro.
DEFINIÇÃO DE 'VEGA NEUTRAL'
Um método de gerenciamento de risco na negociação de opções, estabelecendo uma proteção contra a volatilidade implícita do ativo subjacente. Uma posição de opção vega neutra não será sensível às flutuações de volatilidade. Essas estratégias são usadas para proteger os riscos de sensibilidade ao preço, sensibilidade de preço de tempo de segunda ordem e sensibilidade de tempo, respectivamente.
QUEBRANDO 'Vega Neutro'
Um portfólio vega neutro ainda está sujeito a riscos. Por exemplo, em um portfólio de opções com vencimento em diferentes momentos, mudanças na volatilidade ao longo do tempo podem afetar drasticamente o retorno total, tornando o portfólio sensível ao tempo vega. Além disso, se as suposições utilizadas para estabelecer uma posição se mostrarem incorretas, uma posição que se pretende neutra pode, na verdade, ser arriscada. Vega é uma das "opções gregas" junto com delta, gama, rho e theta. Estes são usados ​​para medir diferentes tipos de risco em carteiras de opções. Outras posições de gerenciamento de risco de opções incluem delta neutro, gama neutro e neutro teta.

20 ANOS DE EXPERIÊNCIA NA INDÚSTRIA.
Na DeltaNeutral, nos esforçamos para nos destacar em todos os serviços que fornecemos, agregando valor para nossos clientes em qualquer lugar.
possível, e assim atingir a liderança nacional no setor de negociação de opções.
NOSSA MISSÃO.
Nosso objetivo é fornecer aos nossos clientes os dados de negociação da mais alta qualidade disponíveis. Somos especializados em dados de preços de opções históricas de força industrial, histórico de estoque e produtos de volatilidade implícita. Fornecemos centenas de instituições, universidades e comerciantes de varejo com atualizações diárias de dados e mais de 15 anos de histórico. Nossos dados permitem que nossos clientes limitem seus riscos, fornecendo os dados necessários para testar seus sistemas de negociação.
O QUE NÓS FAZEMOS.
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Estratégia de opções Vega Neutra
A opção vega é uma medida do impacto de mudanças na volatilidade subjacente no preço da opção. Especificamente, a vega de uma opção expressa a mudança no preço da opção para cada mudança de 1% na volatilidade subjacente.
As opções tendem a ser mais caras quando a volatilidade é maior. Assim, sempre que a volatilidade aumenta, o preço da opção sobe e quando a volatilidade cai, o preço da opção também cairá. Portanto, ao calcular o preço da nova opção devido a mudanças de volatilidade, adicionamos a vega quando a volatilidade aumenta, mas a subtrai quando a volatilidade cai.
Uma ação XYZ está sendo negociada a US $ 46 em maio e uma chamada de 50 de junho está sendo vendida por US $ 2. Vamos supor que a vega da opção seja 0,15 e que a volatilidade subjacente seja de 25%.
Se a volatilidade subjacente aumentar em 1% a 26%, então o preço da opção deve subir para $ 2 + 0,15 = $ 2,15.
No entanto, se a volatilidade tivesse caído de 2% a 23%, o preço da opção deveria cair para US $ 2 - (2 x 0,15) = US $ 1,70.
Passagem do tempo e seus efeitos na vega.
Quanto mais tempo restante para a expiração da opção, maior será a vega. Isso faz sentido, pois o valor do tempo compõe uma proporção maior do prêmio para opções de prazo mais longo e é o valor do tempo que é sensível às mudanças na volatilidade.
O gráfico acima mostra o comportamento da série de opções em várias greves que expiram em 3 meses, 6 meses e 9 meses, quando a ação está atualmente sendo negociada a US $ 50.
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Opções Gregas: Vega Risk and Reward.
Vega mede a taxa de mudança na volatilidade implícita de uma opção ou posição, que é semelhante à maneira pela qual a Delta mede a mudança em um preço de ativo subjacente. Volatilidade implícita é a volatilidade esperada do ativo subjacente ao longo da vida da opção - não a volatilidade atual ou histórica do ativo. Em particular, Vega mostra aos operadores quanto o preço de uma opção será alterado para cada movimento de 1% na volatilidade implícita.
Por exemplo, a tabela abaixo mostra as opções AAPL que expiram em três meses, assumindo um preço atual de US $ 157,44. A opção de compra dentro do dinheiro com um preço de exercício de US $ 139,00 tem um Vega de 0,085, o que significa que o preço da opção aumentará em cerca de US $ 0,09 para cada aumento de 1% na volatilidade implícita. Da mesma forma, a opção de compra fora do dinheiro com um preço de exercício de US $ 160,00 tem um Vega de 0,212, o que significa que aumentará cerca de US $ 0,21 para cada aumento de 1% no IV.
É importante lembrar que a volatilidade implícita reflete a ação do preço no mercado de opções. Quando os preços das opções aumentam, a volatilidade implícita aumenta, e vice-versa, quando os preços das opções caem. Operadores de opções longas se beneficiam com o preço sendo ofertado e os negociantes de opções curtas se beneficiam com os preços sendo ofertados. É por isso que as opções longas têm um Vega positivo e as opções curtas têm um Vega negativo.
Como a Vega impacta as estratégias
Valores de Vega são positivos para opções de compra e negativos para opções de venda. Por exemplo, spreads de crédito ou opções nuas têm valores negativos e spreads de débito ou opções de compra com valores positivos. As opções no dinheiro com o maior número de dias até o vencimento tendem a ter os maiores valores de Vega, uma vez que se beneficiam mais de um aumento na volatilidade, enquanto o oposto é verdadeiro para opções fora do dinheiro com alguns dias até a expiração.
A tabela abaixo mostra a posição Vega para estratégias de opções comuns:
Posicione os sinais Vega.
Coloque o spread de crédito.
Coloque o spread de débito.
Call Credit Spread.
Chame o spread de débito.
Relação de taxa de chamada.
Coloque Spread Ratio.
Gravação de Chamada Coberta.
Coberto Coloque Write.
Vega pode ser uma fonte de confusão para os comerciantes novatos. Por exemplo, suponha que um trader novato acredite que o mercado atingiu um fundo e adquira uma chamada ou um spread de call. Assumindo que Theta não é um fator, a posição de compra longa resultaria em um ganho graças ao Delta positivo da posição, o que sugere que o preço da opção aumentará juntamente com o preço do ativo subjacente (que presumivelmente aumentaria se o mercado estivesse em baixa).
O problema é que o Vega não foi considerado na equação. Os comícios de reversão de rebote tendem a gerar grandes declínios de volatilidade implícita, o que significa que as perdas de Vega poderiam mais do que compensar os ganhos da Delta. O trader pode ter previsto corretamente a direção do rebote, mas o declínio na volatilidade teria eliminado esses ganhos. Uma opção melhor teria sido um spread de call bull curto ou in-the-money que é longo, Delta e Vega curto.
The Bottom Line.
Vega é uma medida da mudança de preço de uma opção quando a volatilidade implícita de um ativo subjacente é alterada. Os operadores de opções devem ter uma boa compreensão de como o Vega afeta o preço de uma opção para diferenciar as estratégias que podem parecer as mesmas quando se olha apenas para a forma como a Delta impactaria o preço. Isso pode poupar muita dor a longo prazo, avaliando diferentes estratégias e escolhendo aquelas que funcionam melhor.

O que é o Vega Neutral?
Um surfista caiu neste blog quando pesquisou a frase: & # 8216; O que é vega neutral? & # 8217;
Este não é um tópico que eu discuti em Options for Rookies, e esta é uma oportunidade para fazer.
Definição de Vega.
Em termos simples, vega nos deixa saber o quanto devemos esperar que o preço de uma opção mude, quando a volatilidade implícita (IV) da opção mudar em 1%. Nota: o termo & # 8216; 1% & # 8217; refere-se a uma mudança na volatilidade implícita de 30 para 29 ou 31.
Quando somamos a vega total de cada uma das opções em uma determinada posição, vega nos diz quanto podemos antecipar ganhar (ou perder) quando a IV muda em um ponto.
Usando mais & # 8216; oficial & # 8217; Terminologia: Vega mede a sensibilidade do prêmio da opção à volatilidade. Em outras palavras, conforme o ambiente de volatilidade é alterado, o valor de uma opção é alterado.
& # 8216; Opção premium & # 8217; refere-se ao valor real da opção no mercado e o termo "volatilidade" # 8217; neste contexto, refere-se à volatilidade implícita da opção.
Matematicamente, vega é a derivada do valor da opção com relação à volatilidade do ativo subjacente.
Vega Neutro.
A maioria dos investidores e comerciantes individuais tendem a negociar com um viés de mercado. Eles são de alta ou baixa; eles acreditam que o mercado ficará quieto (menos volátil) ou excitante (volátil). Eles constroem posições que ganham dinheiro quando seu viés se torna realidade.
A maioria dos operadores de opções profissionais prefere possuir posições com risco mínimo, eles constroem posições que são neutras em tantos aspectos quanto possível.
As posições neutras da Delta não são de alta nem de baixa.
Posições neutras de gama permanecem delta neutras à medida que o mercado sobe ou desce.
Posições neutras Theta não fazem nem perdem dinheiro com o passar do tempo.
É importante entender que os operadores de opções têm a capacidade de controlar o risco, e ser vega-neutro é uma dessas formas usadas por traders mais sofisticados.
Nota pessoal: As posições que eu negocio raramente são vega neutras.